Volatilitas Tersirat: Beli Rendah dan Jual Tinggi Di pasar keuangan. Pilihan dengan cepat menjadi metode investasi yang banyak diterima dan populer. Apakah mereka terbiasa mengasuransikan portofolio, menghasilkan pendapatan atau pengaruh pergerakan harga saham, mereka memberikan keuntungan instrumen keuangan lainnya. Selain semua kelebihannya, aspek pilihan yang paling rumit adalah mempelajari metode penetapan harga mereka. Jangan berkecil hati ada beberapa model harga teoritis dan kalkulator pilihan yang dapat membantu Anda merasakan bagaimana harga ini diturunkan. Baca terus untuk menemukan alat bantu ini. Apa itu Volatilitas Tersirat Bukanlah hal yang aneh jika investor enggan menggunakan opsi karena ada beberapa variabel yang mempengaruhi pilihan premium. Jangan biarkan dirimu menjadi salah satu dari orang-orang ini. Karena minat terhadap opsi terus tumbuh dan pasar menjadi semakin tidak stabil, ini akan secara dramatis mempengaruhi penetapan harga opsi dan, pada gilirannya, mempengaruhi kemungkinan dan jebakan yang dapat terjadi saat memperdagangkannya. Volatilitas tersirat merupakan unsur penting untuk persamaan harga opsi. Untuk lebih memahami volatilitas tersirat dan bagaimana cara menaikkan harga opsi, mari kita membahas dasar-dasar penetapan harga opsi. Option Pricing Basics Pilihan premi dibuat dari dua bahan utama: nilai intrinsik dan nilai waktu. Nilai intrinsik adalah opsi nilai inheren, atau opsi ekuitas. Jika Anda memiliki 50 call option pada saham yang diperdagangkan pada 60, ini berarti Anda dapat membeli saham pada harga strike 50 dan segera menjualnya di pasar untuk 60. Nilai intrinsik atau ekuitas opsi ini adalah 10 ( 60 - 50 10). Satu-satunya faktor yang mempengaruhi pilihan nilai intrinsik adalah harga saham yang mendasari versus selisih harga strike option. Tidak ada faktor lain yang dapat mempengaruhi pilihan nilai intrinsik. Dengan menggunakan contoh yang sama, katakanlah opsi ini dihargai 14. Ini berarti premi opsi dibandrol dengan harga lebih dari 4 nilai intrinsiknya. Di sinilah nilai waktu mulai dimainkan. Nilai waktu adalah premi tambahan yang diberi harga menjadi pilihan, yang mewakili jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa. Harga waktu dipengaruhi oleh berbagai faktor, seperti waktu sampai kadaluarsa, harga saham, strike price dan tingkat suku bunga. Namun tidak satu pun dari ini sama pentingnya dengan volatilitas tersirat. Volatilitas tersirat menunjukkan volatilitas saham yang diharapkan sepanjang masa opsi. Seiring ekspektasi berubah, premi opsi bereaksi dengan tepat. Volatilitas tersirat secara langsung dipengaruhi oleh penawaran dan permintaan opsi mendasar dan oleh ekspektasi pasar terhadap arah harga saham. Seiring ekspektasi meningkat, atau karena permintaan untuk opsi meningkat, volatilitas tersirat akan meningkat. Pilihan yang memiliki tingkat volatilitas tersirat tinggi akan menghasilkan premi opsi dengan harga tinggi. Sebaliknya, seiring ekspektasi pasar menurun, atau permintaan untuk opsi berkurang, volatilitas tersirat akan menurun. Pilihan yang mengandung tingkat volatilitas tersirat yang lebih rendah akan menghasilkan harga opsi yang lebih murah. Hal ini penting karena naik turunnya volatilitas tersirat akan menentukan seberapa besar nilai waktu yang mahal atau murah sesuai pilihan. Bagaimana Volatilitas Tersirat Mempengaruhi Opsi Keberhasilan perdagangan opsi dapat ditingkatkan secara signifikan dengan berada di sisi kanan perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, jika Anda memiliki opsi saat volatilitas tersirat meningkat, harga opsi ini naik lebih tinggi. Perubahan volatilitas tersirat semakin buruk bisa membuat kerugian. Namun, bahkan saat Anda benar mengenai arah saham. Setiap opsi yang tercantum memiliki kepekaan unik terhadap perubahan volatilitas tersirat. Misalnya, pilihan jangka pendek akan kurang sensitif terhadap volatilitas tersirat, sementara pilihan jangka panjang akan lebih sensitif. Hal ini didasarkan pada fakta bahwa opsi bertanggal lama memiliki nilai waktu lebih banyak untuk harga, namun pilihan jangka pendeknya kurang. Pertimbangkan juga bahwa setiap strike price akan merespons perubahan volatilitas tersirat secara berbeda. Pilihan dengan harga strike yang mendekati uang paling sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat, sementara opsi yang lebih jauh dalam uang atau keluar dari uang akan kurang sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Pilihan sensitivitas terhadap perubahan volatilitas tersirat dapat ditentukan oleh Vega sebuah opsi Yunani. Perlu diingat bahwa karena harga saham berfluktuasi dan seiring waktu sampai kadaluarsa, nilai Vega meningkat atau menurun. Tergantung pada perubahan ini Ini berarti bahwa opsi dapat menjadi kurang lebih sensitif terhadap perubahan volatilitas tersirat. Cara Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Keunggulan Anda Salah satu cara efektif untuk menganalisis volatilitas tersirat adalah dengan memeriksa grafik. Banyak platform charting menyediakan cara untuk memetakan volatilitas teriram rata-rata yang tersirat, di mana beberapa nilai volatilitas tersirat dihitung dan dirata-ratakan bersamaan. Misalnya, indeks volatilitas (VIX) dihitung dengan cara yang sama. Nilai volatilitas yang tersirat dari opsi Indeks Sampp 500 yang mendekati tanggal, mendekati nilai rata-rata untuk menentukan nilai VIXs. Hal yang sama dapat dilakukan pada setiap saham yang menawarkan pilihan. Gambar 1: Gabungan volatilitas dengan menggunakan opsi INTC Gambar 1 menunjukkan bahwa volatilitas tersirat berfluktuasi dengan cara yang sama dengan harga. Volatilitas tersirat dinyatakan dalam persentase dan relatif terhadap underlying stock dan seberapa cepat volatilitasnya. Sebagai contoh, saham General Electric akan memiliki nilai volatilitas yang lebih rendah daripada Apple Computer karena persediaan Apples jauh lebih fluktuatif daripada General Electrics. Kisaran volatilitas apel akan jauh lebih tinggi daripada GE. Apa yang mungkin dianggap sebagai nilai persentase rendah untuk AAPL mungkin dianggap relatif tinggi untuk GE. Karena setiap saham memiliki kisaran volatilitas tersirat yang unik, nilai ini tidak boleh dibandingkan dengan kisaran volatilitas saham lainnya. Volatilitas tersirat harus dianalisis secara relatif. Dengan kata lain, setelah Anda menentukan kisaran volatilitas tersirat untuk opsi yang Anda trading, Anda tidak akan ingin membandingkannya dengan yang lain. Apa yang dianggap nilai yang relatif tinggi untuk satu perusahaan mungkin dianggap rendah untuk yang lain. Gambar 2. Rentang volatilitas tersirat menggunakan nilai relatif Gambar 2 adalah contoh bagaimana menentukan kisaran volatilitas relatif tersirat. Lihatlah puncak untuk menentukan kapan volatilitas tersirat relatif tinggi, dan periksa palung untuk menyimpulkan bila volatilitas tersirat relatif rendah. Dengan melakukan ini, Anda menentukan kapan pilihan yang mendasarinya relatif murah atau mahal. Jika Anda dapat melihat di mana harga tertinggi berada (disorot dalam warna merah), Anda mungkin memperkirakan penurunan volatilitas tersirat di masa depan, atau setidaknya ada pengembalian ke mean. Sebaliknya, jika Anda menentukan di mana volatilitas tersirat relatif rendah, Anda mungkin memperkirakan kemungkinan kenaikan volatilitas tersirat atau pembalikan ke meannya. Volatilitas tersirat, seperti hal lainnya, bergerak dalam siklus. Periode volatilitas yang tinggi diikuti oleh periode volatilitas rendah, dan sebaliknya. Menggunakan kisaran volatilitas relatif tersirat, dikombinasikan dengan teknik peramalan, membantu investor memilih perdagangan terbaik. Saat menentukan strategi yang sesuai, konsep ini penting dalam menemukan probabilitas kesuksesan yang tinggi, membantu memaksimalkan tingkat pengembalian dan meminimalkan risiko. Menggunakan Volatilitas Tersirat untuk Menentukan Strategi Anda mungkin pernah mendengar bahwa Anda harus membeli opsi undervalued dan menjual opsi bernilai terlalu tinggi. Meskipun proses ini tidak semudah kedengarannya, ini adalah metodologi yang bagus untuk diikuti saat memilih strategi pilihan yang tepat. Kemampuan Anda untuk benar mengevaluasi dan meramalkan volatilitas tersirat akan membuat proses membeli opsi murah dan menjual opsi mahal yang jauh lebih mudah. Saat meramalkan volatilitas tersirat, ada empat hal yang perlu dipertimbangkan: 1. Pastikan Anda dapat menentukan apakah volatilitas tersirat tinggi atau rendah dan apakah naik atau turun. Ingat, karena volatilitas tersirat meningkat, premi pilihan menjadi lebih mahal. Seperti volatilitas tersirat menurun, opsi menjadi lebih murah. Seperti volatilitas tersirat mencapai tingkat tertinggi atau terendah, kemungkinan akan kembali ke mean-nya. 2. Jika Anda menemukan pilihan yang menghasilkan premi mahal karena tingginya volatilitas yang tersirat, pahami bahwa ada alasan untuk hal ini. Periksa berita untuk melihat apa yang menyebabkan ekspektasi perusahaan tinggi dan permintaan tinggi akan opsi tersebut. Hal ini tidak biasa untuk melihat dataran tinggi volatilitas tersirat menjelang pengumuman pendapatan, rumor merger dan akuisisi, persetujuan produk dan acara berita lainnya. Karena saat ini saat banyak pergerakan harga terjadi, permintaan untuk berpartisipasi dalam acara tersebut akan mendorong harga opsi yang lebih tinggi. Ingatlah bahwa setelah peristiwa yang diantisipasi pasar terjadi, volatilitas tersirat akan runtuh dan kembali ke nilainya. 3. Bila Anda melihat opsi trading dengan tingkat volatilitas tersirat tinggi, pertimbangkan strategi menjual. Sebagai pilihan premi menjadi relatif mahal, mereka kurang menarik untuk membeli dan lebih diminati untuk dijual. Strategi tersebut meliputi panggilan tertutup. Telanjang menempatkan. Straddles pendek dan spread kredit. Sebaliknya, akan ada saat ketika Anda menemukan pilihan yang relatif murah, seperti bila volatilitas tersirat diperdagangkan pada atau mendekati relatif ke posisi terendah sejarah. Banyak pilihan investor menggunakan kesempatan ini untuk membeli opsi berkepanjangan dan terlihat menahannya melalui peningkatan volatilitas yang diperkirakan. 4. Bila Anda menemukan opsi yang diperdagangkan dengan tingkat volatilitas tersirat rendah, pertimbangkan untuk membeli strategi. Dengan premi waktu yang relatif murah, pilihan lebih menarik untuk dibeli dan kurang diminati untuk dijual. Strategi seperti itu meliputi pembelian telepon, penempatan, straddles panjang dan spread debet. Inti Dalam proses pemilihan strategi, bulan kedaluwarsa atau harga strike, Anda harus mengukur dampak yang diakibatkan oleh volatilitas terhadap keputusan perdagangan ini untuk membuat pilihan yang lebih baik. Anda juga harus menggunakan beberapa konsep peramalan volatilitas sederhana. Pengetahuan ini dapat membantu Anda menghindari membeli opsi yang mahal dan menghindari penjualan yang tidak mahal. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. ABC Pilihan Volatilitas Sebagian besar pedagang opsi - dari pemula hingga ahli - mengenal model opsi harga Black-Scholes yang dikembangkan oleh Fisher Black dan Myron Scholes pada tahun 1973. Untuk menghitung apa yang dianggap sebagai nilai pasar wajar untuk Pilihan apapun Model ini menggabungkan sejumlah variabel, yang mencakup waktu sampai kadaluarsa, volatilitas historis dan harga strike. Namun, banyak pedagang pilihan jarang menilai nilai pasar dari sebuah opsi sebelum menetapkan posisi. (Untuk membaca latar belakang, lihat Memahami Opsi Harga). Ini selalu merupakan fenomena yang aneh, karena pedagang yang sama tidak akan mendekati membeli rumah atau mobil tanpa melihat harga pasar wajar dari aset ini. Perilaku ini nampak berakibat dari persepsi pedagang bahwa suatu opsi dapat meledak nilainya jika underlying membuat pergerakan yang diinginkan. Sayangnya, persepsi semacam ini mengabaikan kebutuhan akan analisis nilai. Terlalu sering, serakah dan tergesa-gesa mencegah para pedagang untuk melakukan penilaian yang lebih teliti. Sayangnya bagi banyak pembeli pilihan, pergerakan yang diharapkan dari underlying mungkin sudah sesuai dengan nilai opsi. Memang, banyak pedagang sangat menyadari bahwa ketika mendasari membuat langkah yang diantisipasi, harga opsi mungkin akan menurun daripada meningkat. Misteri harga pilihan ini seringkali bisa dijelaskan dengan melihat volatilitas tersirat (IV). Mari kita lihat peran yang dimainkan IV dalam penentuan harga pilihan dan bagaimana para pedagang dapat memanfaatkannya dengan sebaik-baiknya. Apa itu Volatilitas Elemen penting yang menentukan tingkat harga opsi, volatilitas adalah ukuran tingkat dan besaran dari perubahan harga (atas atau bawah) dari yang mendasarinya. Jika volatilitas tinggi, premi pada pilihan akan relatif tinggi, dan sebaliknya. Setelah Anda memiliki ukuran volatilitas statistik (SV) untuk hal yang mendasarinya, Anda dapat memasukkan nilainya ke dalam model penetapan harga opsi standar dan menghitung nilai wajar dari suatu opsi. Sebuah model nilai pasar yang adil, bagaimanapun, seringkali tidak sesuai dengan nilai pasar aktual untuk opsi yang sama. Ini dikenal sebagai pilihan mispricing. Apa artinya semua ini Untuk menjawab pertanyaan ini, kita perlu melihat lebih dekat peran yang dimainkan IV dalam persamaan. Apa gunanya model harga opsi ketika harga opsi sering kali menyimpang dari harga model (yaitu nilai teoretisnya) Jawabannya dapat ditemukan dalam jumlah volatilitas yang diharapkan (volatilitas tersirat) yang menjadi pilihan pasar. Model opsi menghitung IV dengan menggunakan SV dan harga pasar saat ini. Misalnya, jika harga opsi harus tiga poin dalam harga premium dan harga opsi hari ini adalah empat, premi tambahan dikaitkan dengan harga IV. IV ditentukan setelah memasukkan harga opsi pasar saat ini, biasanya rata-rata dari dua harga pemogokan opsi uang muka yang paling awal. Mari kita lihat contoh menggunakan opsi panggilan kapas untuk menjelaskan bagaimana ini bekerja. Menjual Pilihan yang Lebih Rendah, Beli Opsi Undervalued Mari kita lihat konsep-konsep ini dalam tindakan untuk melihat bagaimana cara menggunakannya. Untungnya, todays options software dapat melakukan hampir semua pekerjaan untuk kita, jadi Anda tidak perlu menjadi seorang guru matematika atau guru spreadsheet Excel yang menulis algoritma untuk menghitung IV dan SV. Dengan menggunakan alat pemindaian di OptionsVue 5 Options Analysis Software, kita dapat menetapkan kriteria pencarian untuk opsi yang menunjukkan volatilitas historis yang tinggi (perubahan harga baru-baru ini yang relatif cepat dan besar) dan tingginya volatilitas yang tersirat (harga opsi dari pasar yang lebih besar Dari harga teoritis). Mari memindai pilihan komoditas, yang cenderung memiliki volatilitas yang sangat baik, (ini, bagaimanapun, juga dapat dilakukan dengan opsi saham) untuk melihat apa yang dapat kita temukan. Contoh ini menunjukkan penutupan perdagangan pada 8 Maret 2002, namun prinsipal berlaku untuk semua pasar pilihan: ketika volatilitas tinggi, pilihan pembeli harus waspada terhadap pembelian opsi langsung, dan mungkin harus mencari untuk menjual. Rendahnya volatilitas, di sisi lain, yang umumnya terjadi di pasar yang sepi, akan menawarkan harga pembeli yang lebih baik. Gambar 1 berisi hasil pemindaian kami, yang didasarkan pada kriteria yang baru saja digariskan. Pilihan Memindai Volatilitas Rata-rata dan Volatilitas Saat Ini Melihat hasil pemindaian kami, kami dapat melihat bahwa kapas berada di puncak daftar. IV adalah 34,7 pada persentil ke-97 IV (yang sangat tinggi), dengan enam tahun terakhir sebagai rujukan. Selain itu, SV adalah 31,3, yang berada pada persentil ke-90 dari rentang enam tahun yang tinggi-rendahnya. Ini adalah opsi overvalued (IV gt SV) dan harganya tinggi karena tingkat ekstrim SV dan IV (yaitu SV dan IV berada pada atau di atas peringkat persentil ke-90 mereka). Jelas, ini bukan pilihan yang ingin Anda beli - paling tidak tanpa memperhitungkan sifat mahal mereka. Seperti yang dapat Anda lihat dari Gambar 2, di bawah, IV dan SV cenderung kembali ke tingkat normal mereka, dan dapat melakukannya dengan cukup cepat. Oleh karena itu, Anda dapat mengalami kolaps IV (dan SV) yang tiba-tiba dan penurunan premi yang cepat, bahkan tanpa harga kapas. Dalam skenario seperti itu, pembeli opsi sering kali tertipu. Kapas Futures - Volatilitas Terimplikasi dan Statistik Gambar 2: SV dan IV kembali ke tingkat yang biasanya lebih rendah. Bagaimanapun, ada strategi penulisan opsi yang bagus yang dapat memanfaatkan tingkat volatilitas tinggi ini. Kami akan membahas strategi ini di artikel mendatang. Sementara itu, adalah ide bagus untuk membiasakan memeriksa tingkat volatilitas (baik SV dan IV) sebelum menetapkan posisi opsi apa pun. Sebaiknya investasikan beberapa perangkat lunak yang bagus untuk menghemat waktu dan akurat. Pada Gambar 2 di atas, kapas Juli IV dan SV agak jauh dari ekstrem mereka, namun tetap berada di atas 22 tingkat, di mana IV dan SV terombang-ambing pada tahun 1999 dan 2000. Apa yang menyebabkan lonjakan volatilitas ini ditunjukkan pada Gambar 3 di bawah ini berisi Grafik batang harian untuk futures kapas, yang memberi tahu kita tentang perubahan tingkat volatilitas yang ditunjukkan di atas. Penurunan bearish yang tajam pada tahun 2001 dan arus bawah v yang tiba-tiba pada akhir Oktober menyebabkan lonjakan tingkat volatilitas, yang dapat dilihat pada pelemahan yang lebih tinggi pada tingkat volatilitas Gambar 2. Ingatlah bahwa tingkat perubahan dan ukuran perubahan pada Harga akan secara langsung mempengaruhi SV, dan ini dapat meningkatkan volatilitas yang diharapkan (IV), terutama karena permintaan untuk opsi relatif terhadap pasokan meningkat tajam bila ada ekspektasi pergerakan yang besar. Untuk menyelesaikan pembahasan kita, mari kita lihat lebih dekat IV dengan memeriksa apa yang dikenal sebagai volatilitas yang condong. Gambar 4, di bawah, berisi opsi panggilan kapas klasik Juli yang condong. IV untuk panggilan meningkat saat opsi pemogokan semakin jauh dari uang (seperti yang terlihat di bentuk miring timur laut, miring ke atas dari garis miring, yang membentuk senyuman atau senyuman bentuknya). Ini memberitahu kita bahwa semakin jauh uang dari pemogokan opsi panggilan, semakin besar angka IV dalam pemogokan opsi tertentu. Tingkat volatilitas diplot sepanjang sumbu vertikal. Seperti yang bisa Anda lihat, panggilan keluar dari luar negeri sangat meningkat (IV gt 42). Juli Cotton Call - Volatilitas Terputus Skew Data untuk masing-masing pemogokan panggilan yang ditampilkan pada Gambar 4 termasuk dalam Gambar 5, di bawah ini. Ketika kita bergerak lebih jauh dari serangan uang pada panggilan Juli, IV meningkat dari 31,8 (hanya di luar uang) pada pemogokan ke 42,3 untuk pemogokan pada 60 Juli (jauh dari uang). Dengan kata lain, pemogokan panggilan Juli yang jauh dari uang lebih banyak daripada yang mendekati uang. Dengan menjual opsi volatilitas tersirat yang lebih tinggi dan membeli opsi volatilitas tersirat yang lebih rendah, trader bisa mendapatkan keuntungan jika timah IV akhirnya merata. Hal ini bisa terjadi bahkan tanpa pergerakan arah futures yang mendasarinya. Juli Cotton Call - IV Skew Apa yang Telah Kita Pelajari Untuk meringkas, volatilitas adalah ukuran seberapa cepat perubahan harga terjadi (SV) dan apa yang diharapkan pasar akan harga (IV). Ketika volatilitas tinggi, pembeli opsi harus waspada terhadap pembelian opsi langsung, dan mereka harus mencari daripada menjual opsi. Rendahnya volatilitas, di sisi lain, yang umumnya terjadi di pasar yang sepi, akan menawarkan harga yang lebih baik untuk pembeli. Namun, tidak ada jaminan pasar akan melakukan langkah kekerasan dalam waktu dekat. Dengan menggabungkan ke dalam perdagangan kesadaran akan IV dan SV, yang merupakan dimensi penting dari harga, Anda dapat memperoleh keunggulan yang menentukan sebagai pedagang opsi. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Volatilitas rendah adalah perkiraan pasar tentang berapa banyak keamanan akan bergerak dalam jangka waktu tertentu. Umumnya volatilitas tersirat terkait dalam persentase dan merupakan cerminan dari potensi pergerakan sekuritas secara tahunan. Volatilitas tersirat digunakan dalam banyak formula seperti model penetapan harga opsi Black Scholes dan juga VAR untuk membantu menilai sekuritas dan mengevaluasi risiko. Volatilitas adalah ukuran seberapa banyak keamanan telah berubah berdasarkan sejarah dan dihitung dengan menggunakan standar deviasi keamanan selama periode waktu tertentu. Volatilitas tersirat adalah perkiraan pasar dan didorong oleh pelaku pasar. Volatilitas tersirat merupakan salah satu masukan utama yang digunakan oleh pedagang terhadap harga premium untuk opsi biner. Karena pilihan adalah hak tapi bukan kewajiban untuk membeli (atau menjual) sekuritas pada harga tertentu pada atau sebelum tanggal tertentu, harga tersebut akan diimbangi oleh seberapa besar kemungkinannya akan masuk atau keluar dari uang pada tanggal tertentu. Kemungkinan didasarkan pada harga saat ini, harga strike, suku bunga saat ini, dan perkiraan seberapa cepat volatilitas keamanan pada saat ini. Kemungkinan ini dinyatakan dalam bentuk volatilitas tersirat. Misalnya, jika sebuah keamanan memiliki volatilitas tersirat yaitu 20, harga pemogokan yang hanya 5 kemungkinan akan tercapai dalam 1 tahun dan oleh karena itu premi akan mencerminkan kemungkinan itu. Jika volatilitas tersirat di sisi lain adalah 5 dan harga strike adalah 20 pergi, premi akan lebih rendah berdasarkan gagasan bahwa tidak mungkin saham akan berada di atas (atau di bawah) harga strike. Tingkat volatilitas tersirat yang tinggi mencerminkan kondisi pasar dimana ketakutan terjadi umum dan para pedagang percaya bahwa sebuah keamanan akan bergerak dengan kekerasan, sementara tingkat volatilitas tersirat yang rendah mencerminkan kondisi pasar dimana kepuasan tinggi. Untuk melacak arah potensial volatilitas tersirat, investor menggunakan volatilitas historis yang tersirat dan memetakan jalurnya serupa dengan cara mereka memetakan keamanan saat melakukan perdagangan keuangan. Indeks yang paling populer yang melacak volatilitas tersirat adalah indeks volatilitas VIX. Indeks volatilitas VIX mengukur volatilitas tersirat dari Sampp 500 di dekat pilihan uang tersebut. Perdagangan VIX sebagai kontrak berjangka, dan juga dalam format ETF. VIX dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai terhadap portofolio yang serupa dengan indeks SampP 500 karena premi opsi umumnya meningkat selama perubahan yang merugikan pada indeks saham. Sebagai contoh, VIX biasanya akan naik saat SampP 500 bergerak lebih rendah, dan menurun saat SampP 500 bergerak lebih tinggi. Ketika membeli opsi, investor harus mengerti bahwa apa yang benar-benar dia beli atau jual adalah kemungkinan keamanan akan masuk atau keluar dari uang. Kesempatan ini dihargai oleh para profesional, dan sebagian besar pilihan kadaluarsa dari uang. Dengan pemikiran ini, investor harus membuat grafik volatilitas pada grafik saat mempertimbangkan pembelian dan menentukan apakah tingkat volatilitas tersirat saat ini kaya atau murah. Tentang Penulis Marcus Holland adalah editor situs keuangan dan perdagangan opsi. Dia meraih gelar Honours di bidang Bisnis dan Keuangan dan secara teratur berkontribusi pada berbagai situs keuangan.
No comments:
Post a Comment